P2P 網路借貸 (Peer-to-Peer Network Lending) 是 FinTech 浪潮中相當重要的一環，以電子商務的交易模式當作比喻，P2P 就等同於 C2C (Consumer-to-Consumer) 的買賣關係；就是在網路平台上，個體對個體的直接借貸行為，是一個以人為單位的借貸模式。
接續「金錢也可以共享 – P2P 網路借貸 [上]」，下集要來討論在這個營運模式中存在或潛在的問題，並透過總結來對台灣未來的發展提出見解。
Section3, P2P 網路借貸的問題？
上圖簡單說明 P2P 借貸中借貸雙方的關係。不同的 P2P 網路借貸公司也會有不同的媒合機制，例如：有的是依賴信用評分來調整還款利率高低，也降低投資人風險；有的將出借人（投資人）的款項分散成多筆投資，分散風險；有的可由投資人將債權轉讓給更多投資人；有的和銀行合作，由銀行放款，再購買貸款出售給出借人。不論是對金錢的需求、供給或是平台方，都有著已經存在或可能發生的問題，以下將進一步討論相關內容：
1, 不容忽視的法律問題
英國的 Zopa 和美國的 Lending Club 都是在政府尚未對 P2P 網路借貸管制時所成立，而中國政府則是在 P2P 網路借貸爆發性成長後，公布相關法規進行管制。不管是在哪個國家，金融產業相較於其他產業仍然是受到高度管制的；在發展 FinTech 業務時，一不小心就會踩到紅線，P2P 網路借貸的發展也是這樣。
以台灣現況來看，雖然金管會要加速推動數位金融，有意擴大金融業在金融科技領域中扮演的角色，但對於非金融業者要做金融科技的管理，還是採取較保護、保守的態度。去年初，金管會終於鬆口將研擬 P2P 網路借貸開放的可能性，但仍然將相關公司的營運視為監管對象。
下表整理目前美國、英國、中國大陸和台灣對 P2P 網路借貸的相關法規：
資料來源：作者自行整理
2, 信任是必然存在的基礎
金融服務的基礎主要是建立在「信任」兩個字上，FinTech 星火開始燃燒其實就是發生在，2008 年全球金融海嘯造成人民對於傳統金融體系的不信任。大多數人聽到 P2P 網路借貸的第一反應也是「懷疑」，因為會直覺想到高利貸、倒帳等等負面詞彙；但其實只要更深入了解，就可以發現有些 P2P 網路借貸平台是比銀行更透明、公平的。
其實很多人對 P2P 網路借貸的負面觀感是受到中國大陸市場的影響，中國金融科技領域掀起 P2P 信貸熱潮，全中國有 3 千多家 P2P 借貸公司，總成交金額更突破兆元人民幣 ( 認識FinTech獨角獸：估值破200億美元的陸金所 )；但也因為數量過於龐大，也因為中國金融科技風控與徵信體系尚未健全，因此在管理上便漏洞百出，中國大陸在 P2P 網路借貸的草莽式發展造成了借貸雙方的不信任感，也造成許多人對 P2P 網路借貸這個商業模式的刻板印象。在 2015 年，中國的 P2P 網路借貸面臨倒閉潮，不免也讓人擔心台灣的 P2P 網路借貸如果發展不慎，是否會步上中國的後塵。
3, 不可能沒有風險
不管是什麼樣的投資管道都必然存在風險，而想必大家都知道想要高報酬就須承擔高風險這個道理。P2P 網路借貸對於借方 (Lender) 而言，最大的風險考量就是擔心被倒帳，也就是借出去的錢收不回來；同時又因為不是在傳統金融機構進行，所以更沒有保障。但其實許多在做 P2P 網路借貸的公司都有緩解風險的方法，甚至有些網路借貸平台的倒帳率是低於傳統銀行的；所以不論是什麼管道都有風險，最重要的是自己的選擇。
下表整理了幾家 P2P 網路借貸 major player 的違約率 (default rate)：
資料來源：Peer-to-peer lending: everything you need to know about the leading websites (2016/7/18)
另外，下圖為之前有提到的美國最大 P2P 網路借貸公司 Lending Club 的 default rate 狀況，是以不同的信用等級來分：
資料來源：Lending Club Reviews
雖然直接將國外的市場情形看作整體狀況有些以偏概全，但透過了解發展相對成熟的產業先驅，來觀望這個產業的現況，也不是沒有參考價值。
Section4, 接下來，P2P 網路借貸在台灣？
1, 台灣借貸市場的規模與 P2P 網路借貸的發展
台灣的銀行眾多、消金業務發達、信用貸款利率極低， 一般上班族極易在銀行取得信用貸款。但這些銀行對於客戶的挑選也相對嚴格，且產品透明度不佳，所以非銀行目標客戶、新創企業、中小企業主、無抵押品、沒有制式財力證明之客戶不是難以取得貸款直接被銀行婉拒，就是對於額度、利率、還款的條件等設立高門檻。
而 P2P 網路借貸這個網路垂直便是想解決這個痛點，「貸款弱勢族群」的貸款權一直被忽視，這些族群一直是銀行拒貸的貸款孤兒；因此這群人只好尋求其他管道借錢。P2P 網路借貸平台試圖成為一個最佳解決方案，提供透明的資訊和公平的方案，讓這群人得到最好的服務。以下表比較傳統信貸和 P2P lending：
雖然借貸是相當本土化的，不同國家、文化和客戶習慣都會造成不同的發展，在經營新興產業或商業模式時，參考國外一些成功案例不失為一個好方法。因為就算有不同存在，但在其中必然還是會有相同點；不論是發展邏輯、行銷手法、與傳統產業或政府的連結等等。
2, 教育市場應為首要行動
如同前一個部分所提到，在每項金融服務中，「信任」是必然存在的基礎。現在多數人聽到「P2P 網路借貸」都不免感到懷疑，想借錢的人是一種絕對需求，但借錢給別人的人就會有很多的顧慮，像是如果被倒帳怎麼辦、平台方是不是賺很多利差…。為了撕除這樣的負面標籤，如何有效的教育市場是相當重要的課題，以下為我目前的淺見：
(1) 透過深度訪談來了解客戶的真實想法
深度訪談 (in-depth interview) 是發展新事物時不可或缺的過程，因為針對目標客群 (target audience, TA) 進行完整且深層的了解，是拆解問題和尋找優化方向的重要管道。如果沒辦法清楚的知道客戶在想什麼，就比較難去解決問題和提升產品/ 服務層次；做任何事情都應該抱持同理心，設身處地的為服務需求者著想，進而發展出適合市場和客戶的商業模式。
(2) 經營相關內容以傳遞正確價值
在教育市場的過程中，有效的行銷策略是必要的；而若身處於一個新興產業，透過經營相關內容來傳遞正確價值給大眾是非常重要的。除了以文字為主的部落格經營，social media 的效用也不可忽視；在這個大家都可能形成影響力的世代，找到在網路上相關領域的影響者 (influencer) 也是個好的宣傳管道。
唯有傳遞正確的價值給大眾，才能在發展的過程中達到好的成效，也有可能創造更大的價值。
(3) 找到真正的市場需求和客戶面貌
在了解大多數人的顧慮和誤解是什麼後，透過正確的行銷管道來傳遞正確價值，接下來就應該找到市場上真正的需求以及客戶群的輪廓為何。在了解市場和客戶後，除了能規劃出適合公司發展的策略，也更有機會發現自己所能提供的附加價值；如此一來，才會讓客戶有誘因使用這項服務。
3, 不斷與政府相互拉扯
在前一個部分所提到的，「法律問題」是絕對不容忽視的；雖然政府有慢慢在開放相關法規和限制，但其實還是非常保守，且偏袒傳統金融機構的。以經濟學的角度來說，當資訊不對稱時就會發生市場失靈的問題，而在市場失靈時政府就應該站出來解決；但其實傳統金融機構與客戶間的資訊不對稱問題是一直都存在的，政府卻沒有為人民出頭，反而與這些金融機構站在同一線，所以人民就應該為自己的權利發聲。
雖然台灣過去並沒有規定不能做 P2P 網路借貸，但當有業者開始要推動，P2P 網路借貸勢必又將成為政府急迫需要面對的問題。然而若像電子支付機構先制定規範，再讓業者申請許可後才能營業，卻又可能要面臨政府公文往返的延宕。
若台灣的 P2P 網路借貸要發展得更成熟，不斷與政府拉扯是不可避免的；現在許多業者都選擇直接與政府面對面，談的不僅是這個產業的未來，也是期許透過更加透明、公平和互利的模式來達到一個平衡。
其他參考資料
Sunshine's DiDiGuGu 
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